北美燃机需求持续高景气及中国燃机企业出海研究

本报告探讨 AI 算力扩张催生的电力缺口及其对燃气发电设备需求的推动作用。GE Vernova 二季度业绩亮眼，订单量大幅增长，验证了电力和电气化需求的强劲，尤其是燃气轮机在数据中心电力供应中的关键作用。报告认为燃气发电凭借出力稳定和可调峰等优势，更适配大型数据中心，产业链已进入新一轮景气周期。中国燃机厂商在北美市场具有出海机遇，杰瑞股份已签署大额供应合同，东方电气接单加拿大数据中心业务，看好相关企业通过出海实现量利齐升。核心风险包括北美燃机需求或国内厂商出海进度不及预期。