📰 研报摘要
查看全文 ➔本次电新行业观点更新认为，行业正处于能源与AI双主线驱动阶段。锂电板块估值处于低位且Q3排产超预期，宁德时代2027年需求指引积极，且大规模回购彰显信心。煤炭板块受地缘冲突和山西供给收缩支撑，预计淡季可能出现估值错位机会。风电装机趋势性修复优于光伏，光伏则需关注新能耗国标驱动的产能出清。AI算力需求持续，英伟达Rubin平台与谷歌资本开支上修将大幅提升服务器电源及HVDC架构价值量。电网设备出海逻辑坚挺，国内特高压招标额超预期。此外，工商业储能经济性拐点已至，未来三年复合增速有望达50%。