亚马逊（AMZN.US）2026年二季度业绩前瞻：AWS与广告业务驱动增长预期

本文为德意志银行对亚马逊（AMZN.US）2026年第二季度业绩的前瞻分析。机构预计亚马逊二季度业绩将接近管理层指引上限并略高于市场共识，核心驱动力在于电商业务在 Prime Day 推动下的回暖、AWS 收入增长的加速，以及广告业务的持续强劲。机构预测二季度 AWS 收入同比增长 33%，并指出市场目前可能低估了 Prime Day 对二季度销售的推动作用及对三季度的潜在回撤影响。资本开支（Capex）方面，受同行资本开支增加影响，市场高度关注亚马逊 2026-2027 年的开支计划，机构已将 2027 年资本开支预期上调至约 3000 亿美元。尽管面临宏观经济放缓及云业务供应限制的风险，德银仍维持亚马逊“买入”评级及 315 美元的目标价。