通用电气 (GE) 2026 年第二季度业绩点评

通用电气 (GE Aerospace) 2Q26 业绩表现强劲，调整后营收、EBIT、EPS 及自由现金流 (FCF) 均超出市场预期。其中 CES 服务收入同比增长 26%，设备收入增长 30%。公司同步上调了 2026 全年 EBIT、EPS 及 FCF 的财务指引。报告认为市场关于增长放缓的担忧（熊市叙事）缺乏数据支持，指出下半年的服务增长指引主要受限于供应能力而非需求，且 CES 服务订单和发动机离机率等需求指标依然处于高位。长期来看，预计 2030 年 EBIT 可达 200 亿美元。维持“买入”评级，目标价由 442 美元上调至 450 美元。核心风险包括空中交通增长低于预期、LEAP 发动机在翼时间改善不足、供应链短缺及产品质量问题。