📰 研报摘要
查看全文 ➔英特尔 2026 年二季度财报显示营收 161.28 亿美元，EPS 0.43 美元，均超市场预期。受益于 PC 和服务器市场的强劲需求，数据中心业务同比增长 59%，PC 业务增长 16%。公司上调了 2026 及 2027 年的资本开支计划，旨在强化 18A、14A 等制程工艺及 EMIB 先进封装能力，以布局长期晶圆代工前景。尽管业绩表现亮眼，大摩对其代工业务仍持谨慎态度，认为代工成功需文化转型，且高额资本开支将导致公司短期内自由现金流承压，存在融资可能性。大摩维持英特尔“同步大盘”（Equal-weight）评级，将目标价从 75 美元上调至 84 美元，主要基于 2027 年 EPS 预期及行业估值倍数调整。