存储行业 Q3 合约价及供需调研纪要

本次调研重点分析了 2026 年第三季度存储芯片（DRAM 和 NAND）的合约价谈判进展、供需格局及远期供给情况。会议指出，Q3 存储产品价格普遍上涨，其中服务器和 PC 用 DRAM 及 NAND 涨幅显著，且 DRAM 的短缺程度高于 NAND。在定价机制方面，详细讨论了长期供应协议（LTA）的约束机制及用于衡量供应情况的“满足率（Fulfill Rate）”指标。关于未来供给，预计长鑫存储和长江存储在短期内难以释放大量产能，国外原厂新产能最早需到 2027 年底投产。目前市场呈现明显的卖方市场特征，原厂倾向于延迟最终报价以保留定价灵活性。后续关注第四季度价格的分化走势及国产厂商的产能释放节奏。