📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议分析了近期超长债（20年、30年、50年期国债）的行情走势，指出部分城农商行下调存款利率激活了市场情绪，导致利率曲线整体走平，30 年期与 10 年期国债利差降至四月以来新低。行情主要由券商和基金等交易盘驱动，而大型银行、中小银行及保险等配置盘以卖出为主。会议认为基本面整体利好债市，资金面维持中性且货币政策工具在优化，虽然超长债行情可能小幅延续，但在月末资金面扰动下不宜过度追涨，利率进一步下行需等待降息预期打开。后续关注重点为政治局会议、美联储利率决议及券商自营的波段操作节奏。