📰 研报摘要
查看全文 ➔本期报告核心探讨军工及相关科技产业链的景气度与投资逻辑。重点分析红外成像产业，认为国产红外产业链已实现从进口替代向全链条自主可控演进，非制冷红外在军用无人化、车载感知及泛民用领域渗透率持续提升，技术迭代重点聚焦高分辨率与低成本封装。同时，结合全球电力基建需求（特别是AI数据中心）背景，指出燃气轮机进入长周期高景气扩张阶段，产业链配套价值凸显。此外，针对2026年Q2公募基金持仓数据，指出资金配置重心向“军转民”方向及AI算力链倾斜，航空产业链上游元器件受关注度上升，下游主机厂配置占比相对下降。报告认为军工板块配置呈现结构性机会，重点关注红外、卫星通信及AI算力相关的军转民企业。