📰 研报摘要
查看全文 ➔本次电话会议重点探讨了 AI 算力产业的景气度与投资机会。会议指出，台积电及全球头部云厂商（如谷歌、Meta）资本开支持续高企，AI 算力基础设施需求强劲，存储芯片进入超级周期。半导体设备方面，受扩产驱动交期普遍延长，国产化替代进程加速。通信与算力互联领域，随高性能机柜量产落地，高端 PCB、光模块及液冷等环节需求确定性高，且光模块行业头部集中度提升。此外，会议看好以钼、稀土、钽、钨等为主的 AI 小金属材料，认为其在 AI 算力应用中具备高成长性和供给紧缺逻辑。整体观点认为产业底层逻辑稳固，建议关注具备产能扩产能力与核心技术卡位的龙头公司，并把握当前底部布局窗口。