周日论策：市场底部信号分析与科技板块策略展望

本次会议分析了市场波动下的政策底信号，认为机构增持和ETF净流入预示底部已初步形成，且杠杆区化接近尾声。流动性方面，融资余额大幅净流出和两融投资者占比回落进一步验证底部信号。针对科技板块，会议指出公募基金在TMT（电子、通信）行业的配置处于历史高位，预计将经历高位震荡消化而非直接大幅下杀。外部环境方面，关注美债利率波动及韩国市场去杠杆进程，认为短期扰动不改变产业端正向信号。展望未来，建议关注即将召开的政治局会议对资本市场和科技产业链的支撑，投资方向上推荐大盘风格、国产半导体产业链及海外AI趋势，并关注锂电和创新药等科技外配置选择。