博迈科经营情况及海工行业趋势交流纪要

本次交流聚焦博迈科 2026 年上半年经营情况及海工行业趋势。公司 2026H1 营收 7.64 亿元，同比下降 26.72%，主因项目交付空档期及汇率波动，但单季收入已回升至 5 亿元，预计全年收入将超 2025 年。财务方面，俄罗斯项目风险有序释放，预计 2026 年计提减值 1.7-1.8 亿元，2027 年上半年完成全部计提；剔除汇兑损失后 H1 毛利率约 14%。订单方面，不含俄项目在手订单 30-40 亿元，下半年预计新签 3-4 个订单（含 SBM FPSO 总装项目），全年新签目标 7-8 亿美元。公司核心竞争力在于深耕能源模块化产品，拥有 15 万吨设计产能及 1.3 公里码头岸线。行业层面，全球海工产能向中国转移趋势明确，持续高油价支撑了 FPSO 等油气开发项目的投资决策，公司正通过数字化转型和总装模式升级提升产值弹性。