伯恩斯坦：斗山能源 26Q2 业绩点评及核能与燃气业务展望

伯恩斯坦发布斗山能源（Doosan Enerbility）2026年第二季度业绩快评。公司2Q26业绩超出预期，净利润达2260亿韩元，营收4.73万亿韩元。上半年新增订单达7.1万亿韩元，同比大幅增长90%，完成全年目标的54%。燃气轮机业务成为核心增长引擎，在手订单及需求强劲，且正在扩大产能以应对美国数据中心和韩国本土需求。核能业务方面，随着AP1000项目在全球（尤其是美国及欧洲）的推进，设备订单前景改善，公司正在积极争取反应堆压力容器和蒸汽发生器之外的更多供应份额。SMR业务进入执行阶段，重点关注X-Energy等合作伙伴的项目进展。尽管合同履行时间存在一定不确定性，但分析师维持其“跑赢大盘”评级，目标价10万韩元，看好其在核能与燃气核心设备领域的竞争优势及盈利能力的提升。