📰 研报摘要
查看全文 ➔本文分析了新加坡金融管理局（MAS）在2026年7月的货币政策决策。MAS决定“非常小幅”地提高政策区间斜率（预计由1.00%上调至1.25%），反映出央行在强劲的AI驱动经济增长带来的产出缺口与表现不及预期的需求拉动型通胀之间寻求平衡。尽管GDP增长强劲，但由于生产率提升而非劳动力投入增加，单位劳动力成本下降，导致通胀压力受到抑制。巴克莱认为，若需求侧通胀压力保持温和，MAS后续可能维持现状。策略方面，分析指出虽然SGD NEER政策斜率微调，但市场反应平淡，且考虑到政策带宽约束，预计SGD NEER进一步走强空间有限。巴克莱建议进行2年期SORA OIS利率接收交易，认为前端利率调整过度，且SGD NEER走势将有助于平抑短期利率波动。