巴克莱：美洲农业综合企业 2026 年二季度财报前瞻

本报告主要对美洲农业综合企业板块的二季度业绩进行前瞻分析，并调整了相关公司的盈利预测与目标价。核心观点指出，受伊朗局势缓和导致的氮肥价格回落、硫磺价格上涨带来的磷肥成本压力，以及巴西市场信贷问题和农户购买力下降的影响，行业整体盈利面临挑战。报告维持对 CF、Corteva (CTVA) 和 Nutrien (NTR) 的超配（Overweight）评级，对 FMC 持谨慎态度（Underweight）。此外，分析指出巴西化肥交付量同比下降，磷肥需求疲软。各重点公司财报将于 7 月底至 8 月初密集发布，报告对各标的 2026 财年盈利预测进行了下调。