📰 研报摘要
查看全文 ➔本文探讨了日本半导体设备行业的现状与前景。在高盛覆盖的半导体设备企业中，尽管行业整体需求旺盛，但因产能瓶颈、交期延长及定价能力差异，各公司利润率表现将出现分化。高盛认为具备技术优势和议价能力的龙头企业利润率提升潜力较大，而产能临近极限且缺乏定价弹性的公司则面临压力。
针对爱发科（Ulvac，6728.T），高盛将其评级由“中性”下调至“卖出”，并将 12 个月目标价从 10,300 日元调降至 8,200 日元。主要原因包括：爱发科生产基地已近产能极限，难以灵活应对需求增长；零部件成本上升背景下，除功率半导体领域外，爱发科在其他设备组别难以实施大规模提价；且公司通过生产改革带动利润率提升的进程不及预期。报告同时披露了高盛对东京电子、迪思科（Disco）、荏原制作所（Ebara）等日本半导体设备厂商的覆盖观点。