华创证券固收周观点交流会：30年国债行情参与与政治局会议预期

本次会议主要讨论债券市场的交易策略及对七月政治局会议的预期。会议认为，近期30年国债的快速下行主要由短期市场情绪和交易盘驱动，基本面和供需未出现趋势性反转，建议超长端以短线交易为主，关注30y-10y利差的波段机会。针对政治局会议，预计总量宽松政策紧迫性不高，直接降息概率有限，重点关注存量政策加速落地以及服务消费等定向发力方向。信用债方面，监管对评级虚高和城投债发行有所收紧，信用策略建议从利差压缩转向票息防御，降低长期信用债仓位并将久期切换至中短端。转债市场近期资金券和低平价转债估值异常上涨，由科技和周期板块引领，建议交易周期放短，聚焦短期交易机会。