有色金属行业周报：宏观趋势近期或逐步明朗，关注有色反弹机会

本报告对有色金属行业进行周度跟踪，认为宏观趋势近期或逐步明朗，建议关注行业反弹机会。贵金属方面，黄金价格已对加息风险有一定计价，配置性价比出现，向下的空间有限。基本金属方面，铜价处于宏观压制与现货收紧的高位震荡格局；铝价受库存去化支撑，有望在9-10月迎来反弹；锡价在低库存支撑下易涨难跌。新能源金属方面，锂价受供给阶段性减少与消费税担忧共同影响，短期区间波动。特种金属方面，钨供需维持紧平衡，钼价受益于AI算力相关材料需求（如3D NAND/DRAM-HBM互连、服务器散热等）的强化，基本面重心偏强。建议关注金诚信、西部矿业、洛阳钼业、紫金矿业、山金国际等相关标的。