汽车行业动态报告：商用车及摩托车配置价值凸显，积极增配机器人与智驾标的

本报告主要对汽车行业进行动态跟踪与观点更新。商用车板块方面，6月重卡内外销延续高景气，看好低估值强业绩龙头，重点推荐潍柴动力、中国重汽、宇通客车及金龙汽车；行业全年重卡销量预期上修至130万辆。乘用车方面，行业呈现内需承压、出口强劲特征，短期悲观预期已充分反映，看好出口超预期与高端新能源车起量。物理AI板块方面，机器人与智驾因前期回调已处于历史低位，建议积极布局特斯拉链等高胜率及具备技术迭代升级潜力的底部α标的。重点关注零部件及机器人产业链中的核心供应商，如三花智控、拓普集团、德赛西威、伯特利等。风险提示包括行业景气度不及预期、政策落地效果不及预期、出口波动及市场竞争格局加剧。