农业板块及肉牛周期确立交流纪要

本次会议重点讨论农业板块，特别是肉牛与原奶周期的确立及其投资机会。会议认为农业板块在市场风格再平衡过程中具备配置价值。肉牛方面，受产能收缩、进口量下降及年底消费旺季驱动，下半年牛价预计进入高斜率上行通道，上涨周期可能持续至2028年。原奶价格则在底部企稳并出现反转信号。业绩端，牧业公司整体呈现扭亏为盈态势，欧亚集团和现代牧业上半年业绩已验证行业拐点。投资建议重点推荐肉牛与原奶双周期共振且估值较低的优然牧业，并关注现代牧业、欧亚集团、中国圣牧以及A股稀缺标的华统股份。