📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析认为，北美 AI 数据中心电力短缺已从远期担忧演变为当期约束，电力基础设施（如大型变压器、GIS 设备）极长的交付周期使得“time to power”成为 AI 基础设施竞争的核心维度。在电网扩容缓慢、监管趋严及成本外溢的背景下，SOFC（固体氧化物燃料电池）凭借交付周期短（55-90 天）、支持表后孤网运行、低碳排放等显著优势，在大规模商业化进程中加速，有望成为数据中心分布式电源的重要替代方案。行业龙头 Bloom Energy 订单持续高增并积极扩产，其全球供应链体系中的国内企业将迎来明确业绩增量。报告重点分析了春晖智控（温度传感器）、三环集团（隔膜板）、振华股份（高纯金属铬）、壹连科技（电连接组件）及德昌电机控股（金属连接体）等 BE 产业链公司的机会。风险提示包括替代技术竞争、下游需求及降本进度不及预期。