📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议由西部证券策略团队联合消费、汽车、交运及房地产首席分析师举行。策略观点认为AI流动性“黑洞”阶段性转向“白洞”，释放的流动性将回流至估值洼地的消费板块；同时强调中国制造型出口经济体在外部环境改善时，政策倾向于修复居民资产负债表与扩大内需。各行业观点如下：消费侧，建议布局具备高确定性的产业龙头与出口制造业，关注油价下行带来的成本改善空间；汽车侧，坚定看好比亚迪、奇瑞与福耀玻璃的确定性增长与估值性价比；交运侧，快递行业受益于反内卷逻辑与利润回归，航空板块关注廉价航空的扩张与油价下行周期；地产侧，住房已被定义为大宗消费品，行业处于缓跌探底期，建议关注优质央国企开发商、高分红物业服务、优质购物中心运营者及二手房存量市场头部企业。