📰 研报摘要
查看全文 ➔稳懋发布 2Q26 财报，单季营收 52.57 亿新台币，环比增长 14.5%，综合毛利率为 28.2%，符合预期，产能利用率由 1Q26 的 60% 回升至 65%。公司管理层对 3Q26 展望积极，预计营收环比低双位数增长，毛利率处于 30% 左右。核心增长逻辑在于光学业务的放量（特别是光电探测器 PD 已进入量产阶段）以及基础设施业务（卫星及基站）的持续稳健。公司产品组合持续优化，基础设施营收占比已提升至与手机业务相当水平。在供应链层面，为应对地缘政治与供应安全，公司增加了关键原材料库存并签订了长期协议。管理层预计光学业务营收占比有望在 2027 年达到双位数，并在 2H26 增加 EML 激光器产能。资本开支维持 20-30 亿新台币预算，聚焦 GaN 等基础设施领域产能优化。