📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告对 LG Innotek (011070.KS) 2026 年二季度业绩进行点评。公司二季度营业利润达 2460 亿韩元，超出市场一致预期 34.9%，主要得益于有利的汇率波动及核心客户的出货量增加。尽管二季度业绩表现亮眼，但考虑到摄像模组业务利润率扩张空间有限，野村维持其“中性”评级，并将目标价由 93 万韩元下调至 64 万韩元。报告指出，公司未来的增长引擎在于封装基板业务，特别是 ABF 基板的扩张及在服务器市场的渗透，预计 ABF 业务有望在 2027 年实现盈亏平衡。主要风险包括来自后进竞争对手的激烈竞争，以及内存价格上涨对 2026 年下半年 iPhone 销售带来的潜在负面影响。