📰 研报摘要
查看全文 ➔本文针对公募二季报中电子与通信板块持仓占比大幅提升的现象进行深度拆分。分析认为，持仓数据看似夸张主要受股价上涨带来的市值膨胀、重仓口径偏差及基金申赎行为等因素影响，并非全是基金经理主动增配的结果。基于景气优势与产业趋势判断，当前时点不宜战略性看空科技硬件。策略上建议关注两个方向：一是二季度主动加仓的 AI 基础设施链、新能源、创新药及汽车零部件等；二是配置比例下降但景气预期边际改善的细分方向。市场当前情绪与拥挤度已得到一定程度消化，后续需重点跟踪北美大厂财报、全球货币政策及国内政策信号，等待景气优势资产再次凝聚共识。