携程反垄断事件及社会服务板块解析会议纪要

本次会议重点分析了携程反垄断事件的落地及其对社会服务板块的影响。会议认为，携程约 50 亿元的罚单在市场预期之中，此举将规范 OTA 行业的价格战，促进良性竞争，且对酒店行业盈利预期影响不大。针对社服板块，会议分析认为二季度的数据波动主要受油价上涨和天气因素影响，目前市场已基本消化相关预期，且消费景气度有望企稳。在投资建议方面，会议推荐关注三条主线：一是教育领域，关注红利、低估值且具确定性增长的品种，如行动教育、中国东方教育及学大教育；二是旅游领域，关注营收增速较高的标的，如三峡旅游、长白山；三是关注免税及酒店等底部龙头的积极变化。