AlphaWise 中国消费者脉搏调查 (2026年3月)

摘要： 本报告基于 2026 年 3 月 AlphaWise 对 2,041 名消费者的调查，分析中国消费者的信心、财务状况、支出意愿及 AI 应用现状。整体消费情绪呈现温和改善，但房产压力依然沉重，且就业焦虑与地缘政治担忧显著。

核心数据变化：

1. 信心与收入：消费者信心小幅回升，48% 的受访者预期经济将改善；未来 12 个月预期收入增长回升至 5.8%，主要由低收入和中低收入群体驱动。
2. 支出意愿：下一季度净支出前景提升至 +16%（2025 年 10 月为 +11%），且二线及以下城市的改善程度高于一线城市。
3. 房产心态：住房情绪持续低迷，47% 的潜在买家预期房价将下跌，49% 的房东计划在未来六个月内出售房屋，其中 61% 愿意接受亏损。
4. AI 普及率：AI 应用已进入主流，约 75% 的受访者每周使用 AI，30% 每日使用，主要用于健康建议、信息搜索及职场文本总结和数据分析。

边际解读/市场影响：

1. 消费习惯分化：整体消费升级意愿维持低位（19%），消费者继续倾向于支出纪律。但在潮玩收藏、音乐流媒体、短剧及平台补贴的现制咖啡/茶等细分领域支出意愿有所增加。
2. 资产配置倾向：金融资产配置意愿回升，增加债券（+11ppts）和股票（+8ppts）持仓的净意向顺序上升。

后续关注与风险：

1. 核心焦虑：就业安全（37%）和通胀（36%）仍是首要担忧，地缘政治冲突担忧首次激增至 30%。
2. 潜在风险：住房市场压力持续抑制财富效应，就业市场竞争依然激烈。