兔宝宝 2026 年上半年经营交流纪要

本次交流聚焦兔宝宝 2026 年上半年经营情况。公司整体呈现经营分化：板材业务稳健，Q2 销量增幅 10%-15%，其中家具厂渠道增长 20%-30%，乡镇市场增幅超 40%；但全屋定制业务受家装业务低毛利及零售下滑影响，预计营收个位数至双位数下滑，利润端降幅或超 50%。公司通过高端化转型与辅料配销策略对冲利润压力，推出对标进口精板的高端子品牌“兔宝宝 HCC”，并通过高毛利辅料（如封边条、门板）的配比销售维持综合毛利率平稳。在行业方面，认为刨花板产能过剩严重且出清缓慢，需求向刨花板倾斜将是一个渐进过程。此外，公司下半年将推行渠道精细化管理试点，并维持三年分红规划，若 2026 年净利增长超 10% 将实施 5,000 万元以上特别分红。