中原内配近况交流纪要

本次交流主要围绕中原内配的五年战略规划、股权激励计划及核心业务进展展开。公司设定2030年实现百亿营收目标，并推出对赌2026、2027年营业收入每年环比增长20%的股权激励计划。上半年业绩表现优于行业，除负商誉增厚利润外，主业韧性强且二季度实现环比增长。核心业务方面：制动鼓业务增长迅速，双金属产品替代趋势明确，细分市占率达80%，产能持续扩张；气缸套业务客户结构稳固，通过切换高端摩托车及通机赛道抵御乘用车下滑压力；活塞业务在协议到期后迅速切入天然气机及海外市场；涡轮增压执行器已实现扭亏并拓展欧美订单。此外，公司重点布局海外市场，泰国工厂旨在规避美国关税并服务北美客户，预计2027年实现盈利。公司预计三季度呈现“淡季不淡”特征，整体生产满负荷，基本面长期向好。