A 股估值及行业中观景气跟踪周报（20260720-20260726）

本报告跟踪了 A 股截至 2026 年 7 月 24 日的市场估值及中观行业景气度。估值方面，中证全指 PE 为 20.9 倍，处于历史 74%分位；科创 50 指数估值处于历史高位。行业估值上，自动化设备、电子、通信等板块 PE 处于历史 85%分位以上，而证券、保险、能源金属等处于低位。中观景气方面：新能源领域，光伏产业链受库存压力价格继续走低，上半年风光新增装机因高基数效应同比大幅下滑；电池方面，六氟磷酸锂价格反弹。地产链方面，螺纹钢及水泥价格延续跌势。消费领域，猪肉价格季节性回调，6 月民航客运周转量同比小幅下滑。周期品方面，美伊冲突驱动国际油价回升，美联储加息预期扰动下金价表现出一定韧性。