📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了2026年7月20日至7月26日煤炭行业的运行情况。动力煤方面，受副热带高压导致气温回升及电网负荷创年内新高影响，沿海八省电厂日耗维持高位，需求快速修复，支撑煤价上行；尽管环渤海港口调入量有所增加，但调出量增幅更高，且山西等主产地安监压力导致产能释放受限，供给偏紧格局依然存在。炼焦煤方面，产地供给紧张支撑价格韧性。此外，报告跟踪了国际油价上涨（布伦特原油结算价96.78美元/桶）、环渤海港口库存及海运费的变动情况，并提供了重点煤炭公司的估值分析。风险点主要包括宏观经济超预期下滑导致煤炭需求低于预期，以及国际煤价超预期下跌带来的价格压力。