📰 研报摘要
查看全文 ➔本周化妆品医美板块表现弱于市场，申万美容护理指数下滑 2.1%。行业核心观点认为，近期青松股份等公司发布中报业绩预告，叠加 26H1 化妆品社零增速超 6%，跑赢整体社零增速，反映板块需求端呈现复苏韧性。随着中报季临近，毛戈平、林清轩、珀莱雅等公司预计将迎来较高业绩增速。数据方面，26 年 6 月化妆品社零增速达 12.6%，消费持续稳健复苏。此外，高德美上半年业绩亮眼，注射美学业务持续增长；小米生态链品牌觅光母公司宗匠科技获国资投资，标志着家用美容仪行业进入比拼资质与技术的规范化新阶段。投资建议关注渠道完善、品牌矩阵强及业绩边际改善的化妆品标的，以及医美上游高壁垒环节公司。