本报告分析了全球大模型领域的竞争态势及AI算力市场趋势。Anthropic推出的Claude Opus 5在性能上达到行业顶尖水平且定价更具竞争力，表明全球领先大模型正处于快速迭代升级周期，这将持续推动模型训练与推理端对算力的旺盛需求。同时，谷歌母公司Alphabet将其2026年全年资本开支指引上调至1950亿至2050亿美元，以加快算力产能交付，预示全球AI算力市场将维持高增长。报告维持对计算机行业“强于大市”的评级，建议关注AI算力（如海光信息、工业富联、寒武纪等）及AI算法和应用（如金山办公、科大讯飞、同花顺等）相关标的。