📰 研报摘要
查看全文 ➔本文深度分析了中国AI计算领域的规模化（Scale-up）技术发展及产业影响。随着国内AI计算竞争重心从单一芯片规格向系统级解决方案转移，基于华为Atlas 950、壁仞科技等厂商的超级节点（Supernode）方案成为行业焦点。报告指出，电气互联在单机架内仍占主流，而随着集群规模扩大，光互联技术（如NPO/CPO）在跨机架互联中的重要性日益凸显。
在产业链机会方面，大摩看好澜起科技在PCIe互联领域的增量需求；同时预计海光信息、寒武纪、壁仞科技等国内AI GPU厂商将通过规模化技术提升服务器集群性能。报告明确了上述公司的投资逻辑及潜在风险，包括云端资本开支波动、技术迭代进度及地缘政治下的出口限制等。