摩根士丹利半导体行业周报：二季度财报预览与产业动态

本报告为摩根士丹利对半导体板块的周度行业观察及财报季前瞻。报告重点覆盖了 AMKR、NVTS、NXPI、SWKS、QCOM、ALGM 及 ON 等重点公司，对其二季度财报发布预期进行了详细梳理。行业层面，受下游汽车、工业及数据中心需求驱动，分析师关注 OSAT 产能紧张带来的定价权及毛利率扩张潜力，以及汽车电子（特别是中国 EV/混动车型）与数据中心（传感器及 AI 加速计算）的增长态势。此外，报告提及了 Google 自研芯片“Frozen v2”对 Marvell 可能的带动作用，以及 Microchip 收购 Hailo 对边缘 AI 赛道的整合意义。整体而言，半导体板块正处于库存回补与周期回升阶段，分析师对汽车与数据中心的应用前景保持乐观，同时提示存储成本上涨及消费电子需求疲软等行业性风险。