美股科技股顶部迷思及历史复盘研究

本次会议基于历史复盘视角探讨美股科技股顶部迷思。会议指出，AI作为通用技术，其对生产力的提振存在滞后效应，预计在2030年前后进入加速期。复盘2000年互联网泡沫期间的财务指标显示，经营性现金流同比、经营现金流与资本开支比值以及营收同比增速是股价见顶前的重要领先信号，而资本开支绝对值及固收类融资指标则表现为滞后。当前美股科技巨头财务指标尚处于绿灯区间，需密切跟踪后续季报信号。此外，会议还分析了企业利润与就业的K型分化现象，强调稳就业需基建投资支撑；解读了地方财政自给率常态及电池消费税调整的政策意涵，并评估了厄尔尼诺对CPI影响温和。