锂电及 AI IDC 电源散热行业巡讲纪要

本次巡讲会议重点讨论了锂电和 AI IDC 电源散热两大板块。锂电方面，分析师认为当前板块处于低股价、低估值、低预期的“3D”阶段，重点关注宁德时代未来五年 20%-30% 的复合增速判断及其巨额回购对板块估值的提升作用。储能需求方面，预计今年装机增长 30%，明年 25%，认为海外储能超预期及国内低预期将是核心驱动力，且原材料产能压力较 2021 年有所缓解。AI IDC 方面，重点关注电源和散热赛道，指出 PSU 技术从 5.5kW 向 18.5kW 跨越以及液冷技术的全面普及（如鲁比、谷歌 V8、华为昇腾等）将带来价值量显著增长。此外，分析师认为大模型公司的高回报率将驱动其持续投资算力硬件，AI 基础设施需求长期看好。