磷酸铁锂行业盈利改善驱动资本开支研究

本报告分析认为，磷酸铁锂行业受益于全球新能源景气度上行，下游需求持续增长，企业盈利情况显著改善。龙蟠科技、丰元股份、安达科技等公司预计2026年半年度实现扭亏为盈，且行业龙头湖南裕能已上调产品价格。盈利改善驱动新一轮资本开支，湖南裕能、富临精工、德方纳米、龙蟠科技及丰元股份均有大规模扩产或一体化项目计划。需求端方面，宁德时代、楚能新能源等大买家通过长期协议锁定大量产能，比亚迪、亿纬锂能等亦形成多元化采购矩阵。建议关注具备产能扩张弹性的湖南裕能、富临精工、龙蟠科技和丰元股份。