📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告对地平线机器人（9660.HK）2026年上半年业绩进行前瞻，指出上半年营收增速略低于预期，主要系HSD出货节奏放缓及国内汽车需求疲软所致，但毛利率表现强劲，维持“买入”评级。报告认为，公司未来的重估关键在于业务执行而非短期盈利，比亚迪项目的进展及在其他OEM厂商的渗透是核心催化剂。随着中国L2++自动驾驶渗透率提升，作为平台型供应商，地平线具备软硬件协同定价优势。受营收预期下调影响，目标价从11.50港元下调至10.70港元，隐含较大上涨空间。此外，报告简要提及均胜电子（600699.CH/699.HK）在自动驾驶与人形机器人领域的布局，维持其买入评级。