📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了稀缺战略小金属铟的供需格局与价格走势。铟供给相对刚性，且受2025-2026年出口管制政策影响，海外短缺风险加剧。年初至今，粗铟与精铟价格大幅上涨，涨幅均在90%以上，主要驱动力为AI算力催生的高速光模块放量，带动其核心基底材料磷化铟需求爆发及价格上涨。尽管短期内磷化铟对铟的消耗量占比不高，但长期有望成为铟需求的核心增长引擎。建议关注资源端的锡业股份以及磷化铟相关的云南锗业。风险提示包括下游需求变化、库存水平波动及磷化铟工艺进展。
本报告分析了稀缺战略小金属铟的供需格局与价格走势。铟供给相对刚性，且受2025-2026年出口管制政策影响，海外短缺风险加剧。年初至今，粗铟与精铟价格大幅上涨，涨幅均在90%以上，主要驱动力为AI算力催生的高速光模块放量，带动其核心基底材料磷化铟需求爆发及价格上涨。尽管短期内磷化铟对铟的消耗量占比不高，但长期有望成为铟需求的核心增长引擎。建议关注资源端的锡业股份以及磷化铟相关的云南锗业。风险提示包括下游需求变化、库存水平波动及磷化铟工艺进展。