家电行业 2026W29 周报：北京以旧换新扩容与基金持仓分析

本报告为家电行业 2026W29 周报，重点讨论以下内容：1. 政策面，北京市商务局新增 10 类以旧换新补贴产品，将智能扫地机、智能马桶、具身智能机器人等纳入范围，补贴标准为最终销售价格的 15%，有望激活智能家居存量更新需求。2. 资金面，26Q2 主动偏股基金家用电器实配比例继续下滑至 1.1%，白电实配比例由 26Q1 的 1.3% 降至 0.8%，机构配置处于历史低位。3. 细分市场，2026 年上半年扫地机器人线上零售量同比下降 11.3%，但均价同比增长 5.2%，呈现“量弱价强”态势，市场份额向石头科技、科沃斯等头部厂商集中。投资建议上，推荐关注黑白电龙头、智能家电出海、地产链修复及跨界拓展第二曲线的相关标的。