📰 研报摘要
查看全文 ➔本次路演由国金证券大消费首席分析师赵中平主持，核心探讨 AI 赋能消费领域的投资机遇。会议认为当前消费板块处于类似 2015-2016 年移动互联网爆发前夕的起点，随着 AI 大模型及应用层（Agent）的技术成熟，消费电子、智能硬件及消费服务业有望开启新一轮 3-5 年的成长周期。
分析师指出，AI+ 消费的投资逻辑从“流量经济”转向“结果经济”和“数据飞轮”，重点关注具备交互属性强、抗压低的消费场景。硬件端看好 AI 眼镜、3D 打印、AI 手机、机器人及智能家居（如床垫等）领域的厂商；服务业端关注具备数据积累和平台整合能力的巨头，如京东工业等在 MRO 领域及 to B 端的智能化改造机会。会议建议关注小米集团、拓斯达、京东工业等标的，并强调后续需跟踪国内 AI 消费政策、应用落地节奏及出海进展。