📰 研报摘要
查看全文 ➔本次分析探讨在市场风格再平衡背景下各板块的投资机会。资源方面，认为中长期供需逻辑未变，看好中曼石油等成长标的；炼化与化工估值处于底部，关注恒力石化、荣盛石化及烯烃品种；金属板块中，黄金受益于通胀修正，铜铝估值性价比凸显。AI材料方面，钽金属需求受AI驱动且供给端扰动，价格易涨难跌，关注新兴路；钨价支撑强劲，关注厦门钨业。交通运输呈现K型分化，看好中远海控等外需定价品种及高股息内需资产。电力板块中，核电推荐度高于水电，中国核电投产预期强。化工领域关注亚钾国际（钾肥）、万华化学（MDI）及涤纶长丝等结构性机会。煤炭板块维持中性偏乐观，关注业绩改善的焦煤类公司。