科技行业周观点：大模型性价比前沿重构与算力基建加速

本周科技行业核心观点围绕大模型竞争格局与算力基建展开。首先，Claude Opus 5 发布并与 Opus 4.8 同价，刷新了高端模型的性价比前沿；国产模型（如 Kimi K3）正向 3-5T 参数跃迁，开源模型智能水平贴近闭源前沿。其次，算力基建投入持续扩大，OpenAI 上调 2030 年前算力支出预估至 7500 亿美元，谷歌上修 2026 年资本开支指引，大模型厂商正通过自建数据中心和多元化采购优化训练成本。此外，下周将迎来美股 CSP 财报周及美联储 7 月利率决议，是 AI 产业链验证的关键节点。投资上，建议关注国产大模型厂商智谱、腾讯、阿里巴巴及 MiniMax，同时重视具备垂类数据优势与精细化运营能力的汇量科技、快手及美图。