交运“十五五”规划和深化改革意见解读及投资主线分析

本报告解读交通运输部等部门印发的《综合运输服务发展“十五五”规划》及《关于深化综合交通运输体系改革的意见》。报告指出，规划核心在于服务侧顶层设计，量化目标包括2030年多式联运1小时换装率达90%、新能源重卡保有量占比提升至20%等。基于此，报告提出四根投资主线：一是多式联运与综合物流商，受益于“一单制/一箱制”破除梗阻及效率提升；二是新能源重卡与绿色物流，关注充换电设施及零碳走廊建设；三是数智化、AI+交通与自动驾驶，关注特定场景的无人化订单及试点资质；四是铁路货运市场化与港口整合，重点关注运价弹性打开及区域集中度提升带来的定价权红利。整体而言，行业将从规模竞争转向效率与网络竞争，科技投入将成为准入项，行业集中度有望进一步上行。