传媒互联网行业周报：板块深调寻底，基本面支撑持续

本周传媒互联网板块虽出现深幅回调，但产业基本面支撑依然持续。报告建议关注暑期内容周期、AI商业化进展及业绩验证。在游戏领域，7月国产版号发放数创5年新高，重点关注心动公司、网易、世纪华通等相关产品；在影视院线领域，AI技术正从单点降本工具向生产链路重塑迈进，上影制作发布“昊帧引擎”，爱奇艺上线首部全流程AIGC网络故事片，建议关注具备IP储备的影视龙头及AI引擎商业化。在投资建议方面，A股推荐世纪华通、恺英网络，以及儒意电影、中国电影、光线传媒；港美股推荐网易、阅文集团、快手、心动公司，以及腾讯音乐、网易云音乐、猫眼娱乐、大麦娱乐。风险因素包括宏观景气度低于预期、监管政策变化及盈利修复较慢。