肉牛周期确立及下半年趋势分析会议纪要

本次会议重点探讨肉牛行业的周期确立及下半年价格走势。会议认为肉牛价格在下半年将进入高斜率上涨通道，核心逻辑在于供给端持续收紧（初栏量创近6年新低）且进口配额（澳大利亚、巴西）基本耗尽，叠加三、四季度中秋、国庆等传统消费旺季，供需矛盾将进一步激化。原奶价格方面，会议认为已走过底部，散奶价格出现明显上涨信号，下半年温和上涨概率大。整体而言，肉牛与原奶双周期共振将推动相关公司业绩扭亏并释放利润弹性。建议关注 A 股稀缺标的华通股份，以及港股的现代牧业、奥亚集团、中国社牧等。