AI金属材料行业研究交流纪要

本次交流探讨了 AI 算力升级驱动的新材料长周期变革，重点分析了高端被动元器件、光电材料及散热材料的迭代趋势。电源侧，MLCC 领域博迁新材凭借超细镍粉占据细分市场优势；芯片电感领域铂科新材、龙磁科技实现技术突破，悦安新材在羰基铁粉领域领先；钽电容需求火爆，东方钽业订单排至 2027 年。光通信领域，1.6T/3.2T 演进催化高端锡粉升级，有研粉材、唯特偶受益；磷化铟、砷化镓等上游材料国产替代需求迫切，云南锗业、天能股份加速布局。散热材料则由铝向高纯无氧铜及金刚石铜复合材料切换。整体认为，AI 驱动的材料迭代具有强持续性和高盈利溢价，投资上优先关注已进入海外核心供应链及国产替代进程超预期的公司。