📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告对2026年中期多个消费相关行业的景气度与投资机会进行了综述。造纸行业方面，受益于新增供给收敛与需求支撑，行业供需维持紧平衡，看好下半年盈利放大，重点关注玖龙纸业、理文造纸、太阳纸业及景兴纸业。消费互联网与零售方面，东方甄选通过自营品与多渠道布局实现强劲增长，估值具备吸引力；携程反垄断处罚落地，短期压制解除，看好其海外业务Trip.com的成长潜力和估值修复。跨境电商板块Q2表现良好，但下半年面临运费、关税及原材料涨价的成本考验，相对看好具备AI转型叙事的安克创新及绿联科技。食品饮料板块机构持仓处于历史低位，市场预期充分下修，看好估值修复。创新药产业链景气度高企，CDMO及科研服务环节重点标的持续受益。生猪养殖方面，预计全年均价在11-12元/公斤，行业资金压力较大，产能去化趋势将延续，建议配置资金充足、成本优秀的龙头，如牧原股份、温氏股份等。