📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议分析了2026年科技股的投资机会与策略，重点讨论了海外与国产算力、AI应用及游戏板块。会议认为谷歌等海外厂商资本开支增速快于回报增速导致现金流短期为负，但不影响AI投资的长期基本面，2026年投资回报率（ROI）将持续提升。投资策略上，短期优选国产算力，优先级排序为国产芯片 > 云厂商 > 算力租赁；中期看好海外大光模块方向。国产AI领域，大模型与云收入增长迅猛，重点关注具备核心壁垒的应用方向（如AI+工业）。游戏板块方面，认为腾讯基本面稳健，A股游戏板块估值处于低位（PE 10-11倍），具备修复机会。此外，AI多模态尤其是AI漫剧赛道景气度高，值得关注。