📰 研报摘要
查看全文 ➔本次汇报重点分析了潍柴动力的投资价值，核心逻辑在于 AI 数据中心（DC）发电设备将成为公司新的利润增长极，预计 2025-2028 年该业务将实现高速增长，目标在三年内“再造一个潍柴动力”。在北美市场，受电网设施老旧及审批周期长影响，数据中心正由依赖电网转向自备电模式，公司布局的柴发（备电）、气发及 SOFC（主电）方案具备强竞争力。相比海外龙头，公司在交付速度（半年以内）、全球渠道和品牌（如博多安）方面具有显著优势。同时，公司重卡主业在出口增长、自然更新及政策补贴驱动下预计保持稳健。财务方面，公司兼具低估值（2028 年 PE 约 10 倍）和高分红（股息率 4% 以上）属性，认为其具有翻倍增长空间，建议重点推荐。